Acţiunile IMPACT sunt atractive pe pieţele imobiliare emergente datorită indicatorilor financiari pe 2007 şi 2008
12.05.08 (Jurnalul Naţional)
IMPACT Dovolopor&Construct este o societate comercială pe acţiuni, cu capital privat, care activează în domeniul dezvoltării mixte integrate.
Încă din 2006, acţiunile IMPACT au promovat la categoria I a Bursei: compania a devenit primul reprezentant al sectorului de dezvoltare imobiliară şi construcţii. Datorită prestigiului obţinut prin realizarea proiectelor mixte, printre care "Greenfield", al doilea mare proiect ca dimensiuni din Bucureşti, compania IMPACT devine astfel atractivă pentru pieţele imobiliare emergente.
În urma conferinţei de miercuri, 7 mai, compania şi-a expus rezultatele financiare consolidate pe 2007. Astfel, la preţul de 0,219 lei per acţiune IMPACT, P/NAV (preţ companie per valoare active nete la 2008e) principalul indicator de performanţă al unei societăţi imobiliare listate, a atins pragul de 0.47, reprezentând cel mai atractiv nivel al companiei la Bursă pe ultimii trei ani. Această cotaţie favorizează investiţiile la Bursă în acţiuni.
Faţă de media central-est europeană a indicatorului P/NAV, estimat pentru 2008 la 1,65 IMP, este considerat cel mai bine poziţionat. Aceeaşi situaţie este constatată şi la P/E (preţ companie per profit brut), media indicatorului pentru societăţile imobiliare central-est europene fiind estimat pentru 2008 la 8,5, indicatorul P/E (2008e) al IMP de 2,5 fiind mult mai atractiv.
Cererea din ce în ce mai mare faţă de oferta reală de pe piaţa rezidenţială, precum şi faptul că piaţa creditelor ipotecare este în puternică expansiune alimentează cererea susţinută de unităţi rezidenţiale, toate acestea determinând compania IMPACT să creeze un portofoliu variat de proiecte de amploare în Bucureşti şi în Cluj-Napoca, dar şi în Constanţa, Oradea şi Ploieşti, care răspund cererii în următorii patru-cinci ani. Proiectul din Cluj este în desfăşurare. Acesta reprezintă un parteneriat public privat încheiat cu Primăria Cluj, care, datorită locaţiei, oferă cartierului o valenţa "oraş-grădină", datorită terenului cu vizibilitate mărită din centru, aproape de gară şi autogară, cu conexiune bună la mijloacele de transport, destul de apropiată de centrul istoric.
De asemenea, indicatorii financiari pentru 2007 arată potenţialul de creştere al activităţii IMPACT şi mecanismul sănătos al activităţii companiei. Aceşti indicatori arată o creştere a contractelor semnate în 2007, de trei ori mai mare decât în 2006, valoarea construcţiilor realizate a crescut cu 64%, de la 37,4 milioane RON în 2006 la 61,3 milioane RON în 2007, profitul brut crescând cu 171%, de la 38,726 mii curo în 2006 la 104,872 mii euro în 2007. Toate aceste rezultate financiare sunt conform IFRS.
Datorită faptului că rezultatele financiare conform OMFP 1752/2005 şi IFRS creează o confuzie pentru investitorii internaţionali. OMFP 1752 preluat după modelul contabilităţii franceze, iniţiat în Franţa în 1673. Modelul francez a fost introdus iniţial pentru protejarea economiei împotriva falimentelor, iar mai apoi ca bază a evaluării fiscale o dată cu introducerea impozitului pe profit. OMFP 1752 urmăreşte: modelarea OMKP a relaţiilor dintre companii individuale şi stat, evaluarea fiscală.
IFRS utilizat începând cu secolul al XIX lea, ca urmare a revoluţiei industriale care a avut ca efect nevoia unei concentrări mari de capital. Modelul IFRS este orientat către piaţa de capital şi reprezintă un mijloc de monitorizare a activităţilor companiilor mari, în scopul informării acţionarilor.
Diferenţele dintre OMFP 1752 şi IFRS, în ceea ce priveşte activitatea companiilor de dezvoltare imobiliară, sunt: momentul recunoaşterii veniturilor, evaluarea investiţiilor imobiliare şi impozitul pe profit amânat. Astfel, pentru anul 2008, compania IMPACT Developer&Contractor intenţionează să-şi păstreze poziţia de lider în segmentul în care activează.
Cu un brand puternic, o echipă managerială experimentată, acces la finanţare şi piaţa de capital, obiectivul declarat al companiei devine crearea unui statut de jucător important şi pe piaţa internaţională imobiliară, prin parteneriate/tranzacţii cu investitori internaţionali interesaţi de oportunităţile unei pieţe emergente, aşa cum este cea din România. În acest sens, IMPACT va fi prezentă la evenimente specializate de real estate, din centre recunoscute în acest domeniu, precum: Vionn, Munchen, Barcelona, Madrid.
